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L’allocation d’actifs est un principe clé en investissement, qui découle des travaux de Harry Markowitz et Benjamin Graham. En effet, elle souligne l’importance de la diversification, qui représente l’équilibre entre rendement et risque. Déterminant ainsi plus de 70% de la performance d’un portefeuille. La répartition du capital entre différentes classes d’actifs, telles que les actions, les obligations, l’immobilier / fonds immobiliers, et les matières premières, est au cœur de cette stratégie.

Les guerres laissent des empreintes indélébiles sur les économies mondiales et influencent les marchés financiers de manière significative. Les conflits au Moyen-Orient, qui persistent, résonnent de manière saisissante avec les perturbations économiques provoquées par les guerres du passé. En témoigne une statistique alarmante : selon une étude de l’Institut de l’économie allemande de Cologne (IW), le coût économique de la guerre en Ukraine s’élevait à 1 600 milliards de dollars en 2022.

Les crises financières des dernières années, des subprimes à la pandémie de Covid-19, ont mis en évidence les failles du système économique et la nécessité d’adaptation face à des perturbations majeures. Pour réguler la sur-croissance ou le ralentissement de l’économie, la Banque Centrale va augmenter ou diminuer les taux d’intérêts directeurs. Ces actions provoqueront une augmentation (Quantitative Easing) ou une diminution (Quantitative Tightening) de la masse monétaire disponible dans l’économie.

Depuis 2021, le secteur de l’immobilier connaît une période d’instabilité, ce qui a des répercussions sur nombre de produits d’épargnes comme les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier). Amundi immobilier, leader du marché, a annoncé dans leur communiqué de presse publiée le 24 juillet 2023 une baisse de 12% à 17% des prix des parts de trois de leurs SCPI phares.

A l’heure où de nombreux changements liés à la transformation des organisations de travail, de la structuration des gouvernances et l’évolution des rapports économiques ont vu le jour, les critères ESG pour Environnemental, Sociétal et de Gouvernance fait office de pilier de cette transformation.

Les acteurs économiques dont les entreprises doivent être des citoyennes exemplaires, soucieuses de leur environnement, de leur impact sur la société et de leur gouvernance.

La BCE anticipe une inflation moyenne de 6.3% en 2023 et 3.4% en 2024 avec un taux qui se rapprocherait de 2% fin 2024. Par conséquent, la normalisation des taux de la BCE devrait débuter à ce moment.

Les récents évènements du marché bancaire (SVB, Crédit Suisse, First Republic …) ne remettent pas en cause la politique monétaire actuelle.

Les récents événements bancaires, notamment aux USA avec les faillites de 3 banques locales ainsi que le rachat de Crédit Suisse en Europe, font planer un doute quant à la solidité du système bancaire.

Si le risque de contagion aux principales banques américaines, européenne et française est peu probable, on constate malgré tout que les ratios de liquidité imposés aux banques ne suffisent pas toujours à éviter les failles, en particulier en des temps difficiles.

L’inflation a enregistré de nouveaux records ; l’inflation allemande se comptant en deux chiffres pour la première fois en près de quarante ans. La Banque centrale Européenne (BCE) a accéléré le rythme de resserrement de sa politique monétaire en procédant à une hausse cumulée de 250 points de base depuis juillet 2022. Les prévisions de croissance mondiale ont de nouveau été revues à la baisse, l’OCDE prévoyant désormais un nouveau ralentissement en 2023.

Au cours des nombreuses réunions de gestion de la crise du Covid-19 en entreprise, reviennent souvent : « on aurait dû », « pourquoi n’a-t-on pas » et les autres diagnostics après-coup de ce type. Or les crises, par définition, sont imprévisibles. Après qu’elles soient apparues, il y aura toujours matière à écrire de longs articles pour expliquer comment elles auraient pu être évitées.