Las finanzas verdes y sostenibles atraen a los inversores al integrar los criterios ESG (ASG, por sus siglas en español) en las decisiones de inversión. Los inversores buscan oportunidades que combinen un impacto ESG positivo con rentabilidades financieras competitivas. Este entusiasmo se explica por la creciente consideración de los criterios ESG, como subraya un estudio de PwC.
El 69 % de las sociedades gestoras considera que los criterios ESG son esenciales para crear valor. Además, el 56 % de los inversores ya ha renunciado a operaciones por preocupaciones vinculadas a los criterios ESG. Este artículo analizará la contribución de las finanzas verdes y sostenibles a una asignación óptima de los recursos, garantizando resultados financieros y extrafinancieros para todos los grupos de interés.
A raíz de estas consideraciones, resulta esencial examinar más de cerca la manera en que las finanzas verdes y sostenibles pueden configurar realmente el desempeño global de las empresas. Al alinear los intereses financieros con los imperativos sociales y ambientales, se convierten en una fuerza motriz en la optimización de la asignación de los recursos. El equilibrio entre rentabilidad financiera y responsabilidad social responde a las variadas expectativas de los grupos de interés, y refuerza las finanzas verdes y sostenibles como motor de cambio duradero.
Los instrumentos financieros verdes representan una gama variada de productos concebidos para canalizar capital hacia proyectos y empresas favorables al medio ambiente. Estos son algunos ejemplos de instrumentos financieros verdes :
Green bonds (bonos verdes):
Los green bonds son bonos emitidos por entidades públicas o privadas para financiar proyectos ecológicamente sostenibles. Los fondos captados se destinan específicamente a iniciativas como las energías renovables, la eficiencia energética o la gestión sostenible del agua.
Fondos comunes de inversión (FCP) éticos y sostenibles:
Los FCP éticos y sostenibles son fondos de inversión que seleccionan empresas en función de criterios ESG. Estos fondos favorecen la inversión en sociedades que demuestran prácticas empresariales responsables en los planos ambiental, social y de gobernanza.
Acciones sostenibles (equity):
Las acciones sostenibles son títulos de propiedad emitidos por empresas comprometidas con prácticas empresariales responsables. Los inversores buscan apoyar a sociedades cuyas actividades contribuyen positivamente a la sostenibilidad, por ejemplo, las implicadas en las energías renovables, la tecnología limpia o la conservación de la biodiversidad.
Bonos sociales:
Es un instrumento financiero emitido por entidades públicas o privadas para financiar proyectos sociales. Los fondos captados se destinan a iniciativas como el empleo, la educación, la vivienda social o la respuesta ante catástrofes. Estos bonos permiten a los inversores apoyar causas sociales obteniendo al mismo tiempo rentabilidades financieras, promoviendo así la responsabilidad social y la sostenibilidad.
Fondo monetario ISR (SFDR 8):
Fondos monetarios clasificados según el reglamento SFDR en el nivel 8 (Sustainable Finance Disclosure Regulation), lo que indica un fuerte compromiso con los criterios ESG. Estos fondos tienen por objeto invertir en instrumentos monetarios respetando al mismo tiempo principios socialmente responsables.
Depósito a plazo ESG:
Depósito a plazo concebido específicamente para que las empresas coloquen sus fondos poniendo el acento en las inversiones responsables, alineadas con criterios ESG. Los fondos colocados en el marco de la suscripción de los depósitos a plazo « Responsable » se destinan, en los bancos, a clientes prestatarios que se fijan objetivos de desempeño en el ámbito social o ambiental mediante préstamos de impacto, ofreciendo así una doble oportunidad de rentabilidad financiera y de impacto positivo.
No dude en ponerse en contacto con nuestro equipo, que podrá orientarle en el uso de este tipo de producto.
Estos ejemplos ilustran la diversidad de los instrumentos financieros verdes disponibles, que ofrecen a los inversores y a las empresas medios variados de participar activamente en la promoción de la sostenibilidad ambiental.
¿Cuáles son las principales estrategias de inversión sostenible?
Dada la diversidad de las estrategias de inversión, ocurre lo mismo con los enfoques destinados a incorporar los criterios ESG. Entre estos enfoques figuran, en particular:
En el enfoque best-in-class se privilegia a las empresas mejor calificadas desde el punto de vista extrafinanciero en cada sector, sin excluir a priori ningún sector. Las prácticas de las empresas incluidas en un fondo best-in-class se evalúan comparándolas con las de sus competidoras del mismo sector, y se excluyen aquellas peor calificadas. Este enfoque está ampliamente adoptado.
En cambio, en el enfoque best-in-universe se eligen las empresas mejor calificadas en el plano extrafinanciero, sin tener en cuenta el sector. Esta estrategia puede conducir a una concentración desproporcionada en sectores reputados como virtuosos, pero también puede excluir sectores aunque se enfrenten a retos significativos de transición.
El enfoque best-effort concede preferencia a las empresas cuyo desempeño ESG ha progresado con el tiempo.
Por otro lado, el enfoque temático se dirige específicamente a las empresas que operan en sectores vinculados al desarrollo sostenible, excluyendo así las de otros ámbitos. Los fondos verdes constituyen un ejemplo concreto de este enfoque.
La convergencia entre las finanzas verdes y el desempeño extrafinanciero se apoya en varios factores determinantes. En primer lugar, el compromiso con iniciativas de finanzas verdes implica a menudo la alineación de los objetivos financieros con consideraciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Además, las empresas que adoptan prácticas de finanzas verdes demuestran una gestión responsable de los recursos naturales y se esfuerzan por minimizar su impacto ambiental. Asimismo, la búsqueda de financiación verde estimula la innovación en sectores como las energías renovables, favoreciendo soluciones sostenibles que contribuyen a un desempeño extrafinanciero positivo.
Casos de estudio específicos, como la exitosa evolución de Tesla hacia los vehículos eléctricos, el enfoque responsable de Unilever en su cadena de suministro y la emisión de bonos verdes por BNP Paribas, ilustran la correlación entre las finanzas verdes y el desempeño extrafinanciero. Estas sinergias ofrecen ventajas competitivas claras, en particular el refuerzo de la imagen de marca, el acceso privilegiado a mercados en crecimiento para productos responsables y la capacidad de atraer talento motivado por valores éticos y una visión de sostenibilidad, contribuyendo así al capital humano de la empresa.
Implantación de los criterios ESG:
La puesta en práctica de los criterios ESG en las inversiones recurre a diversas herramientas para evaluar los programas, auditar las sociedades objetivo e integrar los criterios ESG en los fondos y en las sociedades en cartera.
Las auditorías ESG específicas refuerzan las due diligence al ofrecer una comprensión profunda de los riesgos y oportunidades asociados a los criterios ESG. Las preguntas clave examinan la estrategia ESG, la política y los indicadores de la sociedad objetivo, revelando los riesgos y las oportunidades.
En el momento de la entrada en el capital, la sociedad objetivo se compromete a menudo a aplicar criterios ESG, incluyendo el nombramiento de un responsable de RSC y el ajuste de la gobernanza tras el cierre de la operación. Los inversores incorporan cláusulas ESG en los acuerdos de inversión, exigiendo el cumplimiento de las normas, la adhesión a las políticas del grupo y el uso de KPI para garantizar su aplicación. La evolución hacia una aplicación voluntaria de las regulaciones ESG se acentúa, mientras que los regímenes vinculantes se refuerzan, influyendo en las empresas que buscan financiación.
