En las numerosas reuniones de gestión de la crisis del Covid-19 celebradas en las empresas, se repiten con frecuencia expresiones como «deberíamos haber», «¿por qué no hicimos?» y otros diagnósticos a posteriori de este tipo. Ahora bien, las crisis son, por definición, imprevisibles. Una vez que han estallado, siempre habrá material para escribir largos artículos que expliquen cómo podrían haberse evitado.
Este artículo aborda, en cambio, lo que puede hacerse durante la crisis para mejorar la situación financiera de las empresas a través de la gestión de tesorería.
La rapidez de los cambios operativos
A menudo relegada en favor de la reactividad y de la rapidez en la ejecución de las tareas, la reorganización del funcionamiento operativo resulta, sin embargo, fundamental para afrontar una situación de crisis como la del Covid-19. Se trata de poner en práctica soluciones informáticas que, gracias al trabajo de los departamentos de sistemas de información, con frecuencia ya existen.
Es necesario desplegar un dispositivo organizativo que permita a los equipos de los departamentos de tesorería seguir accediendo a las herramientas informáticas de gestión de tesorería en un entorno seguro.
La protección frente a la delincuencia financiera
La reorganización de la actividad mediante el uso generalizado del teletrabajo en el contexto del Covid-19 plantea, lógicamente, la cuestión de la seguridad y la vigilancia en los pagos. Ambas deben reforzarse durante los periodos de crisis, cuando se multiplican los comportamientos malintencionados. Sirva de ejemplo el «fraude del CEO», que se transformó rápidamente en «fraude del Covid-19», afectó principalmente a las empresas del sector sanitario y ha generado ya millones de euros en perjuicios.
En efecto, los actores malintencionados aprovechan la situación de urgencia y la presión que esta ejerce sobre los operadores para poner en marcha estrategias fraudulentas.
Aunque el marco de trabajo cambie, los departamentos de tesorería deben prestar especial atención al riesgo de fraude financiero (ciberataques, usurpación de identidad, phishing, uso de documentos falsos, etc.). La vigilancia ha de reforzarse aún más cuando los pagos se realizan de forma manual y la digitalización de los pagos no está desarrollada en la empresa.
El acceso a la liquidez
Una empresa que cuenta con importes elevados de efectivo y equivalentes de efectivo (clasificados como tales) en forma de depósitos a plazo o de cuentas remuneradas, por ejemplo, podrá movilizar fácilmente esa liquidez en un plazo razonable. En cambio, una empresa que posee un volumen importante de activos de inversión debe analizar con rapidez las condiciones de salida (teniendo en cuenta las posibles penalizaciones por cancelación anticipada o los plazos de reembolso) con el fin de estimar con precisión los importes movilizables y los plazos de obtención de liquidez. Las sociedades que no disponen de una reserva de liquidez significativa pueden, en algunos casos, disponer rápidamente de las líneas de crédito abiertas con el fin de constituir una reserva de tesorería.
En efecto, las crisis, incluida la del Covid-19, se traducen rápidamente en una escasez de disponibilidades a corto plazo. Esa escasez, y la incapacidad de algunas sociedades para hacerle frente, es a menudo un factor determinante que puede abocar a la empresa a una situación financiera extremadamente difícil. Esta debe anticipar asimismo los créditos que es capaz de disponer a vencimientos más largos. Por último, cuando están disponibles, la empresa debe aprovechar al máximo las soluciones de financiación de urgencia que puedan establecerse a escala nacional. En el contexto del Covid-19, las empresas han podido acceder a préstamos con garantía del Estado. A modo de ejemplo, Fnac Darty anunció la firma de un contrato de crédito por importe de 500 millones de euros, garantizado en un 70 % por el Estado francés, con un grupo de bancos franceses. Fnac Darty accedió a esta financiación en el marco del dispositivo francés de préstamos garantizados por el Estado (prêt garanti par l’État), en el contexto de la crisis del Covid-19. Este préstamo se destinará a asegurar la liquidez del grupo y a preparar la reanudación de su actividad.
La revisión integral de las previsiones financieras
Esta revisión puede exigir un cambio radical del modelo de previsión en caso de transformación estructural del mercado en el que opera la sociedad. Empíricamente, las empresas han tendido a subestimar el impacto de las crisis y de los cambios económicos al centrarse únicamente en estimaciones cuantitativas como la caída de la producción, de la demanda o de los costes. De este modo, suelen pasar por alto el impacto de elementos difícilmente cuantificables, como los cambios en los hábitos de consumo, las modificaciones normativas, los retrasos en los pagos, la ampliación de los plazos de entrega o la quiebra de proveedores o socios clave. En el contexto del Covid-19, un buen modelo de previsión en las distintas fases de gestión de la crisis (confinamiento, desescalada progresiva, reactivación) puede constituir una ventaja importante para la capacidad de la sociedad de recuperarse y de hacer frente a la competencia. Si bien los modelos de previsión nunca son exactos al 100 %, la ausencia de modelos de previsión adecuados es perjudicial en el 100 % de los casos. Para un uso óptimo, estas previsiones deben actualizarse de forma periódica a medida que evoluciona la crisis.
En conclusión, el trabajo de la dirección financiera y de la tesorería en tiempos de crisis se ve intensificado por el nuevo marco organizativo, la atención específica a la seguridad de los pagos, la construcción de un modelo de previsión adecuado y la gestión dinámica de la liquidez. El acompañamiento de los equipos por parte de expertos externos puede ahorrar un tiempo valioso y favorecer una mejor gestión de la situación de crisis por parte de los equipos de tesorería y cash management.
El equipo de FINTIS se ofrece a permanecer a su lado en tiempos de crisis para asistirle en el análisis de sus disponibilidades y en la conversión de las inversiones menos líquidas en disponibilidades de acceso casi inmediato.
